曾经的A股科技明星,却在人工智能热潮中遭到资本抛弃。
但是,好老板,不减持!
进入2023年以来,受ChatGPT热潮推动,寒武纪的股价一路狂飙从60元左右一路涨至260多元的最高点,市值超过千亿元。
逢高出货通常是原始投资者的一贯作风,并没有太大问题。
不过,像寒武纪原始股东们“集体”清仓的行为,非常罕见。
9月22日,作为创始股东的国投创业基金宣布将“清仓式”减持寒武纪,将持有的1.85%的股份缩减持至0.0003%。
实际上,这并不是首个选择“清仓”寒武纪的股东。
今年8月25日,苏州工业园旗下的古生代创业也宣布了清仓持有的1.49%股份,退出了寒武纪股东。
据统计,今年以来,包括国投基金、古生代创投、南京招银、湖北招银、宁波瀚高等5名寒武纪股东,通过清仓持股合计套现大约50亿元。
资料显示,上述五家以及包括此前的智科胜讯彼此构成一致行动人关系,他们均是在寒武纪IPO之前对其持有5%以上股份的股东,均为大股东。
随着六名原始股东相继清仓离场,隐退幕后的陈天石为了稳定市场不得已再次出来表态,并自愿承诺(2023年9月25日至2024年12月31日)将不以任何方式进行减持。
纵观寒武纪多年财报,该公司长年营收保持着不错的增长数据,但始终走不出亏损的“围城”,上市三年亏损达30亿。
股价也是跌宕起伏犹如过山车,从今年6月至今股价再遭腰斩,市值蒸发超500亿。
寒武纪这些年到底发生了什么?
01
作为曾经的科技圈明星,寒武纪能成为资本宠儿,当然离不开陈天石。
1985年,陈天石出生于一个教师家庭,受家庭环境影响,自小就学习成绩优异。
陈天石16岁就考入了中科大少年班,并在25岁时就拿到了中科大计算机学院的博士学位。
学习同样优异的还有哥哥陈云霁,作为榜样的哥哥更是以惊人的速度完成了学业,24岁就取得了博士学位。
毕业后的陈云霁选择留在中科院计算技术研究所工作,从研究员一路晋升为副所长。
两兄弟同为计算机专业,但哥哥偏向硬件芯片,陈天石则偏向于软件算法。
虽然专攻领域不同,但两人想法并无太大隔阂。
毕业后,兄弟两人决定联手在“AI+芯片”交叉领域一展拳脚。
2016年,受国际大环境影响,国内涌现了大批AI芯片企业,各方势力在资本吸纳和市场抢夺的大战中“血光四溅”。
在这样的大环境下,陈天石和中国科学院下属的中科算源共同出资成立了寒武纪。
寒武纪名字隐喻着引领芯片领域“大爆发”的含义。
创立之初,寒武纪吸引国内大批投资者的关注,并很顺利拿到了科大讯飞、古生代创等5000万的天使轮投资。
更顺利的是,成立第二年,寒武纪就开始和华为展开合作,共同研制出了全球首款手机AI芯片麒麟970。
有了资金加持和明确的项目,陈天石开始埋头苦干,极少出来接受采访和开发布会。
直到2017年11月,寒武纪在北京泰富酒店举行的首场发布会上,陈天石才公开露面。
发布会到场的嘉宾也是众星云集。
除了各路媒体以及中国科学院下属单位、阿里巴巴等公司,Arm上下游产业链伙伴、券商分析师、基金经理也均有出席参加。
会上陈天石介绍,搭载麒麟970芯片的Mate 10的图片识别速度超越了搭载A11芯片的iPhone X。
该芯片成为了华为手机一大卖点,陈天石和他的寒武纪也就此一炮而红。
此后的两年,寒武纪成为了资本的宠儿,完成了5次注册资本增资,投资总额达到28亿元。
02
与华为合作的几年,寒武纪的营收中华为占到的比例高达97%左右。
不过,盈利却一般。
2017至2019年的三年间,寒武纪分别净亏损了-3.8亿元、-4104万元、-11.79亿元。
显然,这并不是陈天石想要的。
恰逢华为开始推出了自研产品,寒武纪借机开始向AI人工智能转型。
2019-2020年期间,寒武纪先后与珠海市横琴新区管理委员会商务局、上海脑科学与类脑研究中心、西安市西咸新区沣东人工智能计算创新中心达成合作。
2020年7月,寒武纪头顶“AI芯片第一股”的光环登陆A股科创板,上市当天爆涨288%,市值突破1000亿元。
上市后,陈天石变得低调起来,开始隐居幕后。
不过,寒武纪转型的动作却从未间断。
陈天石开始开拓云端、边缘端和智能计算集群系统,试图通过云、边、端全覆盖,来打造“一体化智能芯片设计平台”,把IP授权的主要收入来源,转变为向政府和企业兜售智能计算集群系统。
2019年至2023年上半年,四年半的时间寒武纪获政府补助金额共计7.08亿元。
与华为分手后,陈天石不断探索新的赛道,但造血能力明显不足。
这或许也是间接造成资本加速套现离场诱因。
事实上,就在华为宣布自研芯片前夕,南京招银和湖北招银开始了减持。
公司上市后,寒武纪亏损进一步扩大,2020至2022年的三年间寒武纪累计亏损了约30亿。
随之而来的是,股东们纷纷出逃。
2022年,科大讯飞通过减持退出了前十大股东名单。
接连亏损并失去资本亲睐的寒武纪,股价也是跌跌不休,市值最高跌超8成。
进入2023年,受人工智能概念股冲击,生成式AI大放光彩,拥有“AI芯片第一股”美誉的寒武纪股价开始回暖。
而与此同时,国投基金、古生代创投等6位原始股东却不约而同的选择了高位减持,并清仓持有的股份。
虽然遭遇股东“集体”抛弃,但是寒武纪依旧拥有一定实力,未来趋势仍不可小觑。
首先,寒武纪投入的研发费并不低。
2019年-2022年,寒武纪的研发费用分别为5.43亿元、7.68亿元、11.36亿元、15.23亿元。
数据显示,截止2023年6月30日,寒武纪累计申请专利2774项,其中境内专利1789项,境外专利692项,PCT专利293项。其中,今年上半年新增专利申请54项,获得授权专利146项,新增软件著作权1项。
也就是说,虽然目前寒武纪没有摆脱亏损的“围墙”,但拥有专利技术方面的储备,其所在的AI芯片领域,未来发展空间巨大。
这或许也是面对原始股东的集体离去,陈天石敢说出:“我承诺不减持”的底气。
当然,陈天石能否带领寒武纪走出困局,末来是否成为一匹黑马,大家试目以待。
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