中期业绩解读丨远洋集团：归母亏损持续，短期还款压力较大

2023年上半年房地产市场先扬后抑，整体恢复不及预期。远洋集团实现协议销售额356.6亿元，同比下降17.1%，实现营业额208.07亿元，同比下降11%，毛损1.25亿元，公司拥有人应占亏损183.69亿元。由于大部分债务集中到期，远洋集团短期内还款压力较大。

销售额下滑明显，四城贡献率近半

2023年上半年，远洋集团实现协议销售额356.6亿元，同比下降17.1%，销售楼面面积增长8.1%至276.09万平方米。销售额下降幅度较大，大于全国商品房销售与TOP100房企销售变化，给远洋集团营收带来一定压力。

图：远洋集团2022年上半年与2023年上半年主要城市销售额

中期业绩解读丨远洋集团：归母亏损持续，短期还款压力较大

数据来源：远洋集团2022年、2023年中期业绩

分城市来看，销售额最高的四座城市济南、天津、北京与武汉销售额共计163.21亿元，占远洋集团上半年销售总额45.8%，接近一半。与2022年同期相比，远洋集团于上海与深圳的销售额下降较大，降幅分别为75.2%与73.3%。房地产市场区域分化仍在持续，聚集核心城市才能为企业带来稳定业绩。

中期业绩解读丨远洋集团：归母亏损持续，短期还款压力较大

土储总量充沛，长三角与粤港澳大湾区占比不高

土地储备是房地产企业发展的重要基础。2023年上半年，远洋集团共计购入两幅土地，总楼面面积及应占权益面积分别约为85.8万平方米及70万平方米，均为住宅开发类项目。截至2023年6月底，远洋集团土地储备下降至4095.1万平方米，土地储备应占权益部分为2154.1万平方米。虽然总土储规模有所下降，但从远洋集团近三年的销售规模估算，土地储备仍保持充足。

图：远洋集团2022年上半年与2023年上半年主要城市土储

中期业绩解读丨远洋集团：归母亏损持续，短期还款压力较大

数据来源：远洋集团2022年、2023年中期业绩

从城市分布看，远洋集团土地储备最大的七座城市天津、北京、济南、太原、西安、武汉与深圳合计土储占总土储超四成，达42.6%。从城市等级看，以上城市均为一二线城市，预计将持续为远洋集团提供稳定收入。从城市群分布看，远洋集团于长三角及粤港澳大湾区土储占比分别为13.4%与11.6%，合计所占比例仅为总土储规模的四分之一，与同等规模房企相比处于较低水平。

中期业绩解读丨远洋集团：归母亏损持续，短期还款压力较大

归母亏损持续，短期现金压力较大

2023年上半年，远洋集团实现营业额208.07亿元，同比下降11%；毛损为1.25亿元，毛损率约为1%；公司拥有人应占亏损为183.69亿元。业绩下滑的原因为整体房地产市场低迷导致营业额及毛利率下降，对物业项目计提的减值拨备增加以及分占合营企业及联营公司的业绩下降。自2022年全年公司拥有人应占亏损159.30亿元后，远洋集团亏损幅度进一步扩大，近一年半共录得净亏损342.99亿元。

截至2023年6月底，远洋集团借贷总额较2022年底微降5.26%至919.16亿元。其中，一年内到期的贷款446.16亿元、占比接近50%，一至两年内到期的贷款达198.34亿元。而截至2023年6月底，远洋集团现金资源总额为76.50亿元，其中包含45.04亿元受限制银行存款。大部分债务集中到期，手中现金有限，远洋集团短期内还款压力较大。

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