散户们笑了？主板引入“价格笼子”，股价大涨大跌不再？

上交所参考科创板交易规则，近日发布了2023年修订的交易规则，其中重大改变就是有效申报的价格约束要求，被业内称之为“价格笼子”。市场对此真的好评如潮，早就该如此了，可以有效的大家做庄违规违法行为，也可以防止知晓内幕交易的机构和个人操作股价。这真的是一个好规则。

违法坐庄、操纵股价的交易做法，未来行不通了，散户赢得了公平交易的机会

在过去，一些坐庄机构需要不断的倒货，以达到出货的目的，很多时候就采用“天地板、地天版”的方法，也就是故意申报一个涨停板或者跌停板的价格，股价就会突然异动，引发投资者跟风进行购买股票或者恐慌抛售股票，他们再用其他账户进行接盘，从而得到价差利润或者达到出货的目的。

同样一些知晓内幕消息的机构，假如准备吸收筹码或者抛售股票，就会提前进行交易申报的订单布局，而这些价格可以与现有股价背离较大。之后在基准价格被触发后，他们可以达到埋伏好的一系列暂存订单的连续成交，因为我们现在交易基本规则是“价格优先、时间优先”。最终可以达到优先吸收筹码或者抛售的目的。

当然，他们这些一系列的违规违法行为，带来的后果就是股价的暴涨暴跌，以及散户投资者的损失。但是这一切都是隐藏在交易策略之后，还很难被发现和查处。但是在新的“价格笼子”的要求下，他们过去屡试不爽的做法无用了。

散户们笑了？主板引入“价格笼子”，股价大涨大跌不再？

“价格笼子”，让交易所只接受上下2%的价差交易申报，其他都是废单

新规则下：买卖股票的申报委托，在连续竞价阶段的限价申报要求：买入申报价格不得高于买入基准价格的102%，以及买入基准价格以上10个申报价格最小变动单位的孰高值；同样，在卖出申报价格不得低于卖出基准价格的98%，以及卖出基准价格以下十个申报价格最小变动单位的孰低值。

这样的变动，让主板、创业板交易制度同科创板也保持一致，有效的防范了股价突然的大起大落。那么机制是如何发生作用的：

散户们笑了？主板引入“价格笼子”，股价大涨大跌不再？

1.在股市开盘后，正常的申报交易，过去投资者可以直接下涨停板或者跌停板的委托单子，一把将股价拉上去或者打下去，但是现在不行了。当日股价只有涨到8%之后，此时挂涨停价才是有效委托，即使只涨7%就下单，都是废单。同样当日股价只有跌到8%之后，此时挂跌停价才是有效委托，即使只跌7%就下单，都是废单。妄想一单就达到涨停或者跌停，已经不可能了。

2.同样，在过去，如果委托的下单，不能及时成交的，那么会存在交易委托系统中，暂存于交易主机。那么一单股价进入有效价格范围时，交易主机自动取出申报，参加竞价并且成交。但是现在，如果委托下单时，违反“交易笼子"要求的委托单，不会暂存，而是直接被定义为废单取消。

那么在过去，主板的投资机构，可以直接以110%或者90%的价格进行下单申报，从而达到迅速拉高股价或者打压股价。但是有了价格笼子，交易所也最多申报102%、或者98%之内的价格，主板上市公司股价可以有效被稳定，对于散户投资者就是最大的公平。

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