美联储有多撕裂？一边加息，一边扩表，风险难以掩盖

2022年，为了抑制高通胀，美联储进行猛烈的加息，虽然也在缩表，但是为了不给市场带来太大的压力，美联储一直小心翼翼。

美联储的缩表都是等手里持有的债券到期后，以不再续买的方式来缩表，而非以主动抛售债券的方式来缩表，并且采取的是逐步扩大规模的方式。这样做的目的，呵护市场的意图非常明显。

经过美联储的努力，从去年到本次硅谷银行破产之前，美联储资产负债表由峰值的8.965万亿美元下降到了8.339万亿美元。在9个月的时间里缩表了6000多亿美元。

但是，为了挽救破产的硅谷银行，美联储不得不重启印钞，印钞就要扩表，结果一周时间就扩表了2970亿美元，占了过去9个月缩表总额的一半。

这就让人很不理解，不是说小银行破产没啥大不了吗？

更让人不可理解得是，为了应对硅谷银行破产危机，美联储新设立一个银行定期贷款计划（BTFP）。

该计划允许符合要求的银行，将持有美国国债、MBS债券等资产作为抵押品，从美联储获得为期一年的贷款，重点是可以按照债券票面价格的“原价”来抵押，从而绕开了因为美联储大幅加息，导致债券普遍浮亏的问题。

这样破产的银行，可以通过原价抵押债券，获得足够的资金，来偿付储户的资金。这是美联储历史上第一次为储户超额兑付，以往赔付都严格遵循FDIC的25万美元上限原则。

可见问题真的很严重，不然美联储怎么这次下了“血本”？

最近，有个经济学家说了，“多达186家银行面临与硅谷银行类似经营风险”。如果美联储不救市，就会引起连锁反应，而且一旦出现那样的场面，会让市场投资者和储户形成严重的恐慌踩踏效应，那么就有可能把体量更大、更多的银行给拖下水，从而形成不可挽回的系统性金融危机。

虽然短期来看，暂时稳住了局面，但是市场的恐慌还未完全消除。欧洲的瑞信也出现了严重的问题，尽管瑞士央行进行了流动性的补充，但是全球都在等美联储的下一步动作。

23日，美联储召开议息会议，市场预期加息25点升温，加息50点降温。这样美联储就很撕裂，一边加息，一边扩表，让人很不理解。

其实，美国加息背后暗藏险恶用心。2021年时，眼看着CPI逐步升高，美联储就是嘴硬，说这都是暂时的，结果任由通胀上升到两位数，才开始猛烈加息。美联储的目的就是借助自身的强势地位，通过剧烈反复操作，拉垮其他经济体，从而实现抄底“收割”。

美联储有多撕裂？一边加息，一边扩表，风险难以掩盖

只是，这次没想到别人还没倒下，自己出现了问题，之所以美联储现在有这样的扭曲操作，就是还有这样的“野心”。

从这个角度看，我们就可以理解美联储的扭曲操作。

不过，越是这样掩盖，越是积重难返，我们要未雨绸缪，当美国玩不下去的时候，防止把危机传导到我们身上。

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