从货币流通角度看,7500亿国债会给市场带来什么影响

在央行的资产负债表中,国债在资产项下,是央行投放基础货币的工具之一。

从货币流通角度看,7500亿国债会给市场带来什么影响

比如美国在上世纪70年代以后,主要是通过购买国债向市场投放基础货币。

近期,财政表示将在双十二这天发行7500亿元特别国债,会给市场带来什么影响呢?

从发行方式上看,本次是在银行间债券市场面定向发行,央行将面向有关银行开展公开市场操作。

首先是定向,不对社会公众,对象是银行。银行有这么多现款吗?肯定没有。所以后面加了一句央行向有关银行开展公开市场操作,什么意思?就是银行没有那么多款,央行贷款给你。

现在央行资产负债表上,资产项国债增加,负债项财政存款增加。

其次我们要分析财政筹集到这些款干嘛?

有几种可能。

一是趴在账户上没动,那基础货币就等于没有增加,对社会没什么影响。

二是为了续债,就是借新款还旧款,或者是长期贷款还短期贷款,那也影响不大。

三是投资建设,这个影响就大了,财政存款就会转为社会流通货币或者存款机构存款,这就等于向社会投放了基础货币。考虑到前期央行进行了降准,增大了货币乘数,货币供应量将会显著增加。(货币供应量=基础货币×货币乘数)

最后,如果是第三种情况,货币政策现在上面强调的是精准施策,财政投资应该是面向重大项目建设,这些领域对我们普通人来说要重点关注,毕竟水从哪里流哪里先解渴啊!另外,大家也要提前预判,未来可能会伴随轻微的物价上涨!

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